Ｉ＇ＡｚＨＡＮ・ＸＵＥｓＨＵｚ０ＮＧＨＥＮＧ 学术纵横 我国企业财务活动中筹资风险问题浅议 口杨萍 （三）企业内部控制机制缺失 我国企业内部控制制度形式主义 摘要：本文通过了解我国企业在 品，使得企业应收账款大幅度提高，资 筹资管理上所存在的问题，分析我国企 金无偿被占用，加上信用政策不当而使 业财务活动中筹资风险的表现及其产 得应收账款不能及时收回，导致企业没 较为严重，企业内部控制制度残缺不全 生的原因，并在此基础上对如何防范筹 有足够的资金来偿还债务，使企业产生 或有关内容不合理，监督制度不严格。 资风险提出一些见解，以使企业能更好 支付危机。 内部审计制度不健全，缺乏资产损失问 地预防风险并且有效地应付风险。 关键词：财务活动筹资风险金成本风险防范 （二）收益下降风险 资 一责，对财经纪律置著罔闻。企业负责人 方面是企业在筹资过程中，企业 及会计人员之间缺乏严格的制衡机制， （四）应收账款控制不合理 一筹资策略不当，增加了企业的资金成 财务决策和财务收支失控。 本，以及借债时没有认真分析利率的变 些企业为了增加销量，扩大市场 一、我国企业筹资管理存在的问题 动趋势，在利率处于高水平时或处于由 （一）资本结构不合理 高向低过渡时期，大量筹集资金并且采 占有率，大量采用赊销方式销售产品， 目前，我国一些企业不顾自身的能 用固定利率的计息方式，使得企业的筹 导致企业应收账款大幅度提高，企业资 力和发展目标，盲目举债，导致企业资 资成本较高，额外费用的增加会使企业 产被债务人无偿占用，严重影响了资产 本结构不合理，负债资本比例过高，权 最终的收益下降。另一方面是由于企业 的流动性和安全性。加上企业没有切实 益资本比例过低。负债规模越大，企业 投资决策失误，投资报酬率较低，借款 有效的收款政策，使得企业缺乏足够的 财务活动中的筹资风险越大。 （二）筹资方式选择不合理 一利率超过企业利息税前资金利润率，导 流动资金来进行再投资或偿还到期债 致企业负债经营项目收不抵支，使得企 务，从而增加了筹资风险。 四、我国企业财务活动中筹资风险 （一）提高企业财务人员的风险意识 企业应加强对财务人员的专业素 质培养，必须树立风险意识，正确承认 三、我国企业财务活动中筹资风险 的防范 些企业不根据自己的实际情况、 业整体发生亏损，整体收益下降。 筹资规模及筹资难易程度选择适合自 成本，减少了企业应得的利益，影响了 的筹资风险加大。 己的筹资方式，结果增加了企业的资金 的成因 （一）企业内部管理混乱，缺乏完善 企业资金的周转，使得企业财务活动中 的管理机制 企业在采购、生产、销售、市场预测 风险，科学估测风险，预防将会发生的 （二）确定适度的负债数额，优化资 企业必须以自有资金为基础，进行 （三）长短期负债所占的比重不合理 等各环节之间缺乏统筹协调配合，使得 风险，并且及时有效应付风险。 企业大量举借短期借款，并将短期 企业存货周转缓慢，库存积压严重，资金 而当短期借款到期时，可能会出现难以 期偿还债务，很有可能使企业陷入财务 借款用于长期投资，资金回收期较长， 大量被占用，企业不能及时收回资金按 本结构 筹措到足够的资金来偿还短期借款的 危机。另外，企业内部各部门之间在资金 适度的举债，实现最优资本结构，要求 风险，此时，债权人由于企业财务状况 管理及使用、利益分配等方面存在权责 企业在筹资风险和筹资成本之间进行 不好而不愿意将短期借款展期，有可能 不明，管理混乱的现象，造成资金使用效 权衡，选择综合资金成本最低的筹资组 使企业面临财务危机，甚至被迫破产。 （四）筹资顺序安排不合理 目前一些股份有限公司没有进行 率低下，资金流失严重。管理机制的不完 合。对一些生产经营好，产品适销对路， 善，增加了财务活动中的筹资风险。 资金周转快的企业，负债比率可以适当 （二）企业财务人员专业素质不高财 高些，对于经营不理想，产销不畅，资金 科学的估算，使得发行时间和筹资顺序 务决策缺乏科学性 安排不当，加大了财务活动中的筹资风 险，对企业造成不利的影响。 的表现 周转缓慢的企业，其负债比率应适当低 财务人员的专业素质不高、知识陈 些，否则就会使企业在原来商业风险的 旧、接受新事物慢，缺乏对外部环境的 基础上，又增加筹资风险。 （三）根据企业实际情况，合理安排 企业应选择正确的筹资方式和筹资 二、我国企业财务活动中筹资风险 适应能力和应变能力。决策者不顾资本 市场的运转、宏观环境的变化，盲目进 筹资结构 行筹资，忽视了企业的资金成本以及企 （一）偿债能力风险 企业理财不当，现金预算与实际不 业价值与股东价值最大化，使得企业的 安排。当利率处于高水平时或处于由高 增加了企业财务活动 向低过渡时期，应尽量减少筹资或只筹 符，现金储备不合理，以及企业为了提 筹资结构不合理， 高销售业绩，大量采用赊销方式销售产 中的筹资风险。２０１３年第０１期／总第２６７期 （下转第１１８页） 学术纵横 党性教育这个核心，使年轻干部坚定理 ＦＡｚＨＡＮ・ＸＵＥｓＨＵｚｏＮＧＨＥＮＧ （二）必须教育年轻干部要强化“三 村、走进企业、走进困难、走进矛盾”为主 想信念，坚守共产党人的精神追求，矢 种意识”，努力实现“ 个转变”。一要强 要内容的“五走进”活动，使年轻干部在 志不移地为中国特色社会主义共同理 化思想意识，观念创新，实现由“被动到 工作实践中得到锻炼，提升能力，牢同树 想而奋斗。一要针对“８０”后干部世界 主动”的转变。各级党委和组织人事部门 立服务基层、服务群众、服务发展的意识。 观、权力观、事业观存在的消极错误观 要结合席 地的工作实际 定期在每菊圣ｊ部 Ｉ三）必须完善竞争性选拔干部的方 念，必须抓好道德教育这个基础，引导 中开展 举办一次思想教育、召开一次座 式，完善干部考核评价机制，以及建立 年轻干部坚守共产党人的政治灵魂，努 谈会、学习一篇理论文章、撰写一篇学习 健全干部选拔管理体制。“８０”后干部对 力做社会主义道德的示范者、诚信风尚 心得、观看一部红色影视剧”为主要内容 政治体制改革的重要性和紧迫性认识 的引领者、公平正义的维护者。二要把 的“五个一”活动，使每位年轻干部把创 很深刻，也感受到了目前政治体制存在 党性修养和品德修养作为教育培训的 先争优作为一种政治责任和一种精神追 的问题和弊端。一是广开选贤之路，广 必修课。中国古代先哲老子在两千多年 求来对待，不断破旧立新，提高思想境界， 纳天下英才，是提升年轻干部积极进取 前就说：“上善若水”，“天下莫柔弱于激发年轻干部的进取精神，从而使年轻干 努力向上的重要途径和方法。二是深化 水，而攻坚强者莫之能胜。”水最柔弱又 部在实际工作中实现由“被动到主动”的 政治体制改革，加强反腐倡廉制度建 最坚强，最普通而又最珍贵。所以加强 彻底转变。二要强化清廉意识，制度创新， 设，让权力在阳光下运行，从源头上和 党性修养和品德修养要教育年轻干部 实现“从推动到驱动”的转变。要通过举 制度安排上有效遏制腐败的发生，以政 学习水的品质，努力从最基本的方面做 办勤政廉政报告、警示教育、作风建设等 治体制改革和反腐倡廉的成果取信于 起，把最细小的事情办好。在工作和生 活动，在年轻干部中杜绝浮躁、慵懒、争 民，从而密切党和人民群众的血肉联 活中，心态上平如水，政治上明如水，工 利、贪玩等不良作风，努力把年轻干部培 系。只有这样才能使年轻干部牢固树立 作上行如水，名利上淡如水，为人上透 养成一支作风优良、勤政廉洁、风清气正 正确的世界观、人生观、价值观、权力 如水。要教育年轻干部在工作中襟怀坦 的骨干力量，从而实现从外力推动到内力 观、事业观，坚定政治立场，为全面建成 白，光明磊落，真诚透明，始终怀着一颗 驱动的根本转变。三要强化服务意识，方 小康社会贡献自己的力量。 火热的心对待同志、对待群众，倾尽全 法创新，实现从“务虚到务实”的转变，要 力办好群众的事情。 （上接第８７页） （作者单位：中共天水市麦积区委 在年轻干部中开展“走进社区、走进农 党校） 管理规章制度，强化财务管理的各项基 报，２００３（０２）：２７—２８． 争－孛・夺・夺・夺・々・＋・夺・々・ ・孛・夺・÷・争・ ・ ・夺・ｔ孛・・夺・幸・ ・ ・・争・ ・ ・夺・幸・夺・々・ｔ ・ｔ｛ ・专・ｔ｝・夺・幸・夺・÷・夺・ｔ ・÷・孛・÷・＋・＋・ 借经营急需的短期资金，对必须筹措的 础工作，使企业财务管理系统有效运 式；当利率处于低水平时或由低向高过 警体系，对事态的发展形式，状态进行渡时期，应根据资金需求量筹措长期资 监测，定量测算筹资风险临界点，及时 ｆ３１张莉雅．我国企业在筹资中存在 ８月第１６卷第４期：６１一一６２． 【４】王琦Ｉ炎谈企业筹资风险及策略． 资金，应尽量采取浮动利率的计息方 行。同时，企业应立足市场，建立风险预 的问题及对策．华南金融研究，２００１年 金，尽量采用固定利率的计息方式来保 对可能发生的或已发生的与预期不符 郑州经济管理干部学院学报，２００４年６ 持较低的资金成本。这样既可以避免高 的变化进行反映。完善风险预防机制和 月第１９卷第２期：２７～２８． 风险压力，又可以避免资金闲置和浪费， 财务信息系统，及时地对筹资风险进行 降低资金成本。应充分考虑影响决策的 风险规避方案。 各种因素，尽量采用定量计算及分析方 法并运用科学的决策模型进行决策。 （四）加强流动资金管理 【５】沈树荣．企业如何规避筹资风险． ．１７８～１８０． 『６１朱春莹．企业筹资风险的来源与 充分利用有效资金，提高资金利用率， 预测和防范，制定适合企业实际情况的 包钢科技，２００３年１２月第２９卷： 综上所述，企业应在正确认识筹资 的风险的基础上，结合企业自身的特 防范．安徽电力职工大学学报，２００３年 点，认真分析企业财务活动中筹资风险 ９月第８卷第３期：１１３～１１６． ［７１蒋忠华．浅谈筹资风险及防范．商 企业必须合理预测经营过程中现 的形成原因，采取有效的风险防范措 金需求量和支付情况，确定合理的现金 施，使企业既获得负债经营带来的财务 业研究，２００３年８月第２６８期：４５—４７． 储备。另外，企业要加强对存货的控制， 杠杆收益又将筹资风险降低到最低限 款的管理，通过建立稳定的信用政策， 场竞争力。 【８】宗秀松．浅谈企业筹资风险管理． 『９１曾高峰，陈武，张乃欣．企业筹资 提高存货周转率。同时应加强对应收账 度，提高企业的经营效益，增加企业市 会计之友，２００４（０１）：８４． 确定客户的资信等级，确定合理的应收 账款比例等措施，加快货币资金回笼， 偿还到期债务，减少筹资风险。 的风险防范机制 风险与防范对策研究．企业经济，２００２ 参考文献 【１】王丽敏．影响企业筹资活动的因 １０１—１０３． （１１）：５２～５４． 『１（）１王文艳．企业筹资风险的防范与 （作者单位：兰州市城关区人民医 （五）完善财务管理系统，建立有效 素分析．边疆经济与文化，２００４（０２）： 控制．对外经贸财会，２００６（０１）：３６～３８． 企业应设置高效的财务管理系统， ［２】杨淑华，刘建华．如何规避财务 院） 配合高素质的财务管理人员，健全财务 活动中的风险．中共成都市委党校学 ｌｌ８ 发展・月刊