金融工程如何为实体规避和分散风险

金融工程如何为实体规避和分散风险

作者：李泽天

来源：《商情》2015年第36期

【摘要】金融工程是指创造性的利用各种金融工具和金融策略来解决金融财务问题。金融工程通过对这些金融资源的利用能够在先进的理论知识和技术手段的支持下，有效地对金融风险管理中面临的风险进行分析、诊断、定制，从而创新出新的金融产品，将金融风险控制在一定范围内。但是，金融市场的发展现状要求金融工程要不断创新其规避和分散风险的方式，从而更好的实现其功用。

【关键词】金融工程 金融市场 金融风险 实体规避

进入21世纪以来，我国的金融工程技术实现了全球化的发展趋势，各种各样的金融工程为金融市场和金融机构带来了深刻的变化。任何金融机构的发展都依赖金融工程的健康发展，在实体产业中，金融工程也被广泛应用。金融工程技术能够有效的规避实体风险和分散风险，但其发展也是具有两面性，对于金融风险的管理不可避免的也会出现一些风险，比如金融市场风险、金融产品单一化、同质化等问题。因此，有必要对金融工程进行创新，从而更好的进行实体规避和分散风险。 一、金融工程相关理论概况

金融工程是指运用各种金融工具和金融策略来解决金融财务问题，金融工程又叫做风险管理工程。金融工程在控制金融风险方面主要是运用现货工具或者衍生工具进行风险控制，其中，金融衍生工具是指某金融产品自身和其相关联产品的价值，现阶段的金融衍生工具包括远期工具、期货工具以及互换工具等。 二、金融工程对金融风险控制的作用

首先，金融工程能够加强金融风险管理，加快金融创新。金融工程运用了多门科学技术以及各种专门的理论知识和技术，因此能够对金融风险进行分析、诊断，并创造出新的金融产品，能够将金融风险控制在一定范围内，促进金融产品创新。其次，金融工程能够提高金融风险管理的效率。金融工程主要利用金融衍生工具对金融风险进行高效率管理，流动性强的衍生市场会对市场价格作出灵活的反应，并随着交易的变动对交易价格进行及时调整，从而有效的解决了传统金融风险，提高了金融风险管理的效率。最后，金融工程能够规避系统性风险。金融工程创造的结构性金融衍生工具能够通过将风险转移给有能力承担风险的投资者来有效的规避风险。

三、金融工程进行实体规避、分散风险的案例分析 （一）金融工程为航空公司规避风险

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航空公司的运营中航空燃油耗费是该公司成本的一大部分，而航空燃油价格常受国际油价的影响，比如国家油价上涨，航空油耗费用也会上涨，这样给公司的成本带来了巨大的波动，不利于公司的稳定。金融工程为航空公司规避风险可以通过利用证券公司为航空公司提供一种金融衍生品来承担这种油价波动的风险。金融衍生品可以用期权做多国际石油公司的股票，并将这些期权的预期收益按照一定比率混合成标的资产A；同时用期权做国际汽车巨头公司的空支票，把这些资产混合成资产B；证券公司将资产A和资产B进行一定比率的折合成人民币衍生出金融产品C。航空公司可以在油价低的时候买进金融产品C，这样在油价上涨，石油公司股票上涨时，金融产品C就会升值，从而和油价上涨带来的成本损失相对冲，减少风险。这样的期权方式还可以运用到替一些渔港不稳定的渔民进行风险规避。 （二）金融工程为地震频发区居民分散风险

近几年地震得频发，给人们带来了巨大的经济损失和生命损失，造成了许多居民顷刻间的无家可归。因此，金融工程中的保险公司能够通过开发一些新颖的保险产品来为地震多发区的居民分散风险。比如，平时地震多发区的居民可以统一向保险公司购买一份地震保险，假设一个地震多发区的城市有100万居民，可以让每人一次性投保10万元，保险公司就会得到1000亿元保险费，当地震发生时，保险公司要按照震中的远近来对居民进行不同等级的赔偿，这样能在地震严重时减少人们的损失，有效的在一定程度上为人民规避风险。 （三）金融公司为经济发展较慢的国家分散金融风险

货币贬值对经济发展较慢、经济相对薄弱的国家的消极影响很突出，不仅会影响本国的信用评级，而且还会影响本国在国际上的信用度。金融工程的引入可以在此情况下对该公司的风险进行分散。比如该国可以在国际银行的帮助下积极发行国债，在国债的本金支付方面和该国的货币贬值相关，该国的货币贬值程度越高，其实际支付的国债金额越低，这样有效的转移了该国的金融风险。

四、金融创新帮助实现金融工程化解金融风险

金融工程在对风险规避的案例中集中体现了对金融的创新，在当代市场经济开放的环境下，全球金融一体化的趋势不断推动我国金融业的创新和发展，金融创新成为了我国金融工程进行分散、规避风险的重要途径，具体分为以下几个方面。 （一）扩大直接融资比重

经济发展加快了产业结构的升级，而企业融资能够提升企业的效率、节约企业成本。经济发展到一定程度要进行直接融资，在我国还不完善的资本市场直接融资会给银行带来巨大风险。因此，应该通过构建创业板、中小企业板以及主板等多层次的完善资本体系来加大直接融资的比重，促进直接融资的结构完善，避免银行风险的过度集中。 （二）推出做空工具

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现阶段的股市市场不稳定，系统风险加剧，在资本市场巨大波动的时候，金融衍生品工具发挥了对风险的控制，比如股指期货的推出。股指期货作为市场的调控器，鞥能够实现市场的平滑发展，有效减少市场的大起大落，推动蓝筹股行情和恢复市场信心。同时，股指期货的提出加强了对资本市场的细化，促进了金融体系的完善，使得我国市场在人们资金进进出出的过程中减弱风险，实现了市场的理性发展。 （三）加快金融产品创新

金融工程对金融风险的规避和分散更多依赖于金融产品的使用，因此，加快金融产品创新，推出满足更多曾梓投资需求的金融产品能够更好地规避和分散风险。比如可以通过基金产品创新解决基金产品同质化的问题。首先，扩展基金可投资的资本市场范围，加强对国外发达资本市场的投资，丰富基金投资的品种，合理配置资源，分散投资风险。其次，推出股指期货，从而使衍生的市场灵活的对现有市场做出反应，促进投资产品多样化发展。再次，增加优质资源的攻击，扩大基金的选择范围。最后，加强发展基金海外投资战略。

金融工程技术是二十一世纪一门重要的工程技术，对其的合理使用能够有效的实现实体规避和分散金融风险，不管是对小的实体，如渔民或者居民；还是中等或者大型的实体，比如航空公司和一些金融机构、国家体系，金融工程都能起到重要的作用。在二十一世纪复杂多变的环境下，只有运用正确、先进的金融工程技术，才能有效的利用资本和掌握资本，从而真正意义上利用金融工程为国家人民服务。