利率市场化背景下商业银行流动性风险的研究

利率市场化背景下商业银行流动性风险的研究

在我国金融市场中,银行业处于主导性地位。我国金融体系具有外生性的特点,商业银行与其他金融机构存在市场分割的特征。商业银行在居民和企业之间以第三方嵌入角色存在,担任吸收全社会消费剩佘资金和为实体经济供给流动性的重任。商业银行的资产负债管理是储蓄到投资的关键环节,因此商业银行的内源流动性与外部市场的流动性相互影响。

利率市场化的推进将商业银行资产与负债同时推进市场经受冲击。在我国利率市场化基本完成但尚未彻底市场化的历史时期,分析我国商业银行流动性风险在利率市场进程加快过程中的变动情况,具有重要的理论意义和现实意义。本文系统地梳理了国内外商业银行流动性风险相关研究,在流动性风险产生原因、流动性风险衡量、利率市场化对流动性风险影响等方面对现有文献进行整理。在文献梳理的基础上,本文进一步探讨了利率市场化对商业银行流动性风险的影响机制。

为全面分析我国利率市场化进程中商业银行流动性风险水平的变动情况,本文利用Copula-Kernel模型,对内源流动性风险和外源流动性风险均进行衡量,并比较2010-2012年时间段和2013-2015年利率市场化进程加快时间段中内外源流动性风险水平变化情况。接下来,本文再通过构建SVAR模型深入分析利率市场化对商业银行流动性水平的动态影响,最终提出应对利率市场化的风险管理建议。研究发现,利率市场化进程加快的过程中,内源流动性风险水平变化上,利率市场化对大型商业银行的冲击要大于对中小商业银行的冲击;外源流动性风险水平变化上,利率市场化对商业银行的冲击不大,甚至有改善了商业银行外部融资渠道的可能。另外,从脉冲响应上看,市场化利率对商业银行流动性水平的冲击确实要强于非市场化利率,而利率市场化背景下,商业银行的流动性水平对利率水平的影响要弱于利率管制下的影响。

因此,当前环境下,如何完善流动性管理技术应成为商业银行提高盈利水平的同时重点关注的问题。