三全食品财务分析

（一）财务报表分析 一、资产负债表

单位：元 币种：人民币 2010 2009 同比增减 总资产 1,906,040,195.09 1,611,767,022.34 18.26% 预付账款 85,934,895.26 46,340,982.82 85.44% 存货 448,117,787.80 306,719,810.89 46.10% 在建工程 104,728,447.21 53,669,673.38 95.14% 预收账款 223,390,448.58 153,445,715.72 45.58% 应缴税费 -10,109,778.79 5,208,261.78 -294.11% 1、总资产期末余额190,604.02万元，较期初增加18.26%，主要是在建工程，固定资产增加所致；

2、预付款项期末余额8,593.49万元，较期初增加85.44%，主要是预付采购货款增加所致；

3、存货期末账面价值44,811.78万元，较期初增长46.10%，主要是本年度生产和销售规模扩大，相应存货增加所致；

4、在建工程期末余额10,472.84万元，较期初增长95.14%，主要是郑州综合基地及成都基地一期工程建设支出增加所致；

5、预收款项期末余额22,339.04万元，较期初增长45.58%，主要是本期销售扩大，预收经销商货款增加所致；

6、应交税费期末余额-1,010.98万元，较期初减少294.11%，主要是采购规模扩大增值税留抵金额增加所致；

二、利润表

单位：元 币种： 人民币 2010 2009 同比增减 营业总收入 1,923,389,425.05 1,444,540,455.56 33.15% 利润总额 139,095,552.59 93,715,345.10 48.42%

增长的主要原因：公司本年度主营产品销售较上年度有较大幅度增长，主要通过扩大产销量来获得较高利润，导致公司本年经营业绩较上年同期有大幅上升。说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强，市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大。

三、现金流量表

单位：元 币种：人民币 2010 2009 同比增减 经营活动产生的208,810,736.35 287,655,772.43 -27.41% 现金流量净额 投资活动产生的-104,961,309.75 -94,483,238.92 11.09% 现金流量净额 筹资活动产生的-60,081,566.00 -93,615,184.90 -35.82% 现金流量净额 经营活动产生的现金流量净额为208,810,736.35，主要是销售商品收到的现金，说明企业经营活动产生的现金流量稳定性和再生性比较好；投资活动产生的现金流量净额为-104,961,309.75，主要是购买固定资产和在建工程投资支付了大量的现金，企业长期资产的购建虽然对企业的长期发展有利，但以满足生产经营需要即可，否则容易造成闲置和浪费；筹资活动产生的现金流量净额为-60,081,566.00，主要是偿还债务所支付的大量现金。

（二）偿债能力分析

项目 2010 2009 同比增减 流动比率 1.59 1.75 -9.14% 速动比率 1.06 1.25 -15.20% 上升4.49个百分资产负债率（%） 46.36 41.87 点 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。本期流动比率1.59，比去年同期下降了9.14%，速动比率1.06，比去年同期下降15.20%。公司现金资产充足，保持较强的偿债能力，本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩。企业资产变现能力在本期大幅提高，为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础。

（三）营运能力分析

项目 2010 2009 同比增减 应收账款周转率 13.08 13.41 -2.46% 存货周转率 3.39 2.88 17.71% 分析企业的营运能力，是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段，如果企业的生产经营管理效率不高，那么企业的高利润状态是难以持久的.公司本期应收账款周转率为13.08较上年同期降低2.46%，报告期内公司加强了对存货的管理，使存货周转率同比上升17.71%。说明公司经营能力处于较快提高阶段,本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩，公司经营效率的较大提高为将来降低成本,创造更好的经济效益，降低经营风险开创了良好的局面。

（四）盈利能力分析

项目 2010 2009 同比增长 每股收益（元/股） 0.66 0.50 32.00% 净资产收益率 12.43% 10.22% 2.21% 总资产收益率 企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。公司本期每股收益0.66,较上年同期提高32.00%,，净资产收益率12.43%，较上年同期增加2.21%，总资产收益率为7.30%比去年增长了25.65%。说明公司盈利能力处于高速发展阶段,本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步,公司盈利能力在本期获得极大提高。盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大,创造更好的经济效益打下了坚实的基础。从行业内部看，公司盈利能力远远高于行业平均水平，公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力，未来在行业中应尽可能保持这种优势。

7.30% 5.81% 25.65%